【行业研报】聚焦好赛道 黄金眼科产业,大市值公司与成长白马的土壤

| 阅读:117 发表时间:2020-08-03 20:19:43 沪深

眼科产业高景气度,就诊人次目前仍保持在双位数的高增长

2019 年预计我国眼科医疗市场整体规模达到 1700 亿,2015-2019 年行业规模符合增速达到11.4%。其中眼科医疗服务市场大约位 1240 亿,是眼科市场空间最大的一部,占比达到 73%;其次为眼科器械市场,2019 年市场规模大约为 267 亿元,占比为 16%;最后为眼科用药市场,行业规模约为 193 亿元,占比 11%。眼科医疗服务涵盖全生命周期,随着电子产品的普及,用眼习惯的改变等等,眼科市场的空间还将进一步提升。中国卫生统计年鉴数据显示,2018 年我国眼科诊疗人次达到 2932万,2011-2018 年复合增长 CAGR 达到 10.9%,同时眼科专科亿元数量达到 761 家,2011-2018 年复合增长 12.9%;叠加眼疾病发病率的持续提升,行业整体景气度还将持续向上。

覆盖全生命周期,眼科细分潜力无限

眼科疾病覆盖全生命,从青少年到老年,包括屈光不正,干眼症,视网膜疾病,青光眼,白内障等疾病。从治疗方式来看,从而衍生了类似角膜塑形镜,屈光手术,眼底病治疗,白内障手术等细分领域的机会:(1)2015 年我国角膜塑形镜的销量为64.3 万,渗透率约为 0.57%,参考历史渗透率的增长,我们预计渗透率的增长速度为20%,则到 2025 年,渗透率达到 3.5%,行业目标患者人数大约为 365 万人,市场规模约为 256 亿,与 2019 年行业市场规模相比存在 3 倍。(2)屈光手术是目前治疗近视的主要手段,我国近视人群超过 6 亿,与美国等发达国家相比行业渗透率提升空间大。近视率的提升+摘镜意愿的提升,我们预计到 2025 年我国屈光手术量有望达到 328 万,市场规模有望达到 492 亿元。(3)我国干眼症发病率约为 21%-30%,患病人数约为 2.3 亿,与干眼症对应的人工泪液市场规模预计到 2025 年将达到 47亿。(4)2019 年我国白内障患者预计约 1.8 亿人次,但我国 CSR 2018 年仅为 2662例,为印度的 50%,欧美等发达国家的 20%-30%,而随着人口老龄化程度的提升,保守估计 2025 年我国白内障手术市场规模约为 141 亿。(5)第二大致盲病青光眼患病人数接近 2000 万,主要视网膜疾病患病人数约为 1850 万,相关药物市场空间同样具备较大增长空间。眼科疾病发病率的持续提升带动产业链相关市场的不断增长,同时在居民消费能力提升以及眼健康重视程度的持续提升,我们判断眼科疾病相关的细分领域具备较大的发展潜力。

眼科领域两个维度的增长动力,催化大市值公司与成长白马

电子产品的普及,以及用眼习惯的变化,对国民的眼健康产生了较大的影响,眼部疾病的发病率持续提升,但整体治疗渗透率较低。我们判断在眼科行业领域第一个维度的增长来自于“人口红利+渗透率提升”;第二个维度是“眼健康的重视程度提升+消费升级”。行业空间大,成长动力强,具备培育大市值公司以及成长白马的土壤。


加入 投资滚雪球知识星球  即可查看本研报完整内容。

个人投资者不具备专业投资知识,加入投资滚雪球知识星球(首年218元,到期后续费享受8.5折 185.3元/年)平均每天不到一块钱,即可获得:

  1. 投资方面的电子书,帮你树立正确的投资观和方法。
  2. 群友相互交流投资经验。
  3. 每年千篇专业投资(包括宏观、股票、基金、可转债等)研报,增强投资信息优势,增大捕捉到牛股的机会。


长按下方知识星球卡片上的二维码赶快加入吧!

微信图片_20200802121932.jpg



靠节俭来增加财富,也许会影响你的生活质量,靠加班来增加财富,无形中过度消耗你的身体。你可以尝试做的就是一步一个脚印,从今天开始,学会理财,靠理财增长财富,靠财富改变命运。

投资滚雪球 教你聪明投资 www.tzgxq.com 

微信公众号:资产滚雪球

*感谢每一位作者的辛苦创作与付出,“投资滚雪球”均已备注文章作者及来源。
本网转载目的在于更好地服务读者、传递行业信息,仅代表作者个人观点。

友情连接