公募基金连涨两年,明年该怎么投?

投资滚雪球| 阅读:62 发表时间:2021-01-02 12:58:45 基金

引言

2019年、2020年是毫无疑问的牛市,特别是对于权益型公募基金来说,更加是获益颇丰,去散户化进程明显加快。

立足现在的时间点,基金投资者关心的最核心问题是:连续两年牛市后,现在是否要入场,不入场会不会没有上车机会,入场会不会高位站岗?

以史为鉴

基金指数VS股票指数

我们以比较具有代表性的偏股混合基金指数代表权益基金的平均情况(以下简称基金指数),以同样具有代表性的沪深300指数代表核心股票平均表现情况(以下简称股票指数),2010年至今收益情况如下表:

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资料来源:wind数据,截至2020年12月24日

历史业绩不代表未来;基金有风险,投资需谨慎

11年里,基金指数有8年获得正收益,股票指数有6年获得正收益,基金指数有7年战胜了股票指数。

以史为鉴,这些数据对我们明年投资基金有三大启示:

启示一:不要轻易看空!

即使对于股票指数,正收益的概率也大于50%,对于基金指数,正收益的概率更高(8/11)。

伴随了GDP和M2的增长,股票市场本身是个正和市场,在一个正和市场里轻易做空要冒极大的风险。长期做多是顺应大势的正确做法,就像巴菲特将他的投资成功归因于“长期做多自己的祖国”!

一定不要轻易做空!

启示二:涨跌没有确定规律!

2012到2015年,基金指数连续四年上涨。所以认为“基金连涨两年,明年就会大概率下跌”是不可取的,当然更不能认为明年一定会继续涨。

我们认为短期的市场不可预测,以一年的尺度看,或涨或跌可能性都有,更不要机械的寻找数字规律,因为时代和环境也在发生巨大变化。

我们相信的是长期的力量和价值的力量,如果放到2-3年的时间来看,基金指数继续上涨就成为大概率事件,我们要拥抱长期正确的事,放弃短期博弈思想。

启示三:基金有超额收益!

与股票相比,基金获得正收益概率明显更高,基金相对股票指数存在超额收益。同时,基金指数在过去11年没有连跌两年的情况出现(历史情况不代表未来)。

与美股等成熟市场不同,主动管理的平均水平比起指数尚存在超额收益,超额收益来源于专业机构的专业性超越市场参与者的平均水平,这是时代给基金投资者的额外红包

相信伴随未来的去散户化过程,基金指数相对股票指数的超额收益也将逐步收敛,且行且珍惜!


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