关于上海机场的个人思考

醉卧青牛| 阅读:194 发表时间:2021-04-27 21:37:26 财说

今天思索了很久上海机场的持仓理由,也看了很多雪球上对于上海机场的言论,有悲观的,有乐观的,我持有上海机场有两年多了,一直对于它的类消费属性很是有信心,当时在他和中国中免(当时还不叫这个名),我在他们两个之间挑了很久,最后还是挑了上海机场。

当时的想法:中国中免的护城河只是一个牌照,当这个牌照不是唯一的时候,那他的逻辑也就变了,至于什么时候没有,在于政府的心情,但是上海机场的免税业务在于它的高端净值人群持续流入。因为疫情原因,上海机场大跌,老唐也觉得他的逻辑产生了变化,70块钱的时候逃离,虽然老唐是个成功的职业投资者,可是当时我也不觉得这是什么问题,只是时间的长短而已,它迟早会恢复的。

今天上海机场又迎来了一次大跌,连着两天了,又到了考验我持仓信心的时候,我又一次的对自己说了一下持有上海机场的逻辑,仔细想了想这个逻辑到底有没有变化,现在中国中免的线上免税业务开的也是如火如荼,我在想一个问题,在上海机场逛免税店的时候,看到合适的东西会不会在中国中免上直接下单送回家,毕竟买个东西还要带着,麻烦不说也没便宜多少。

所以他们董事长说的没错,以后免税业务会有萎缩。应该找到别的变现渠道,上海机场的高端净值人群是它的核心卖点,如何找到他的新卖点就是它的关键,就跟腾讯当时拥有巨大的流量,但是找不到变现的渠道一样,没找到时就是一坨屎一样爬地上,找到了以后那就跟吃了大力丸一飞冲天了。

目前按照2019年上海机场的净利润算,它的估值19倍多一点,什么时候能恢复到2019年的净利润这个在近两年估计很难达到。疫情可控了,他的净利润还能回到以前吗?回不到以前那还应该长期持有吗?我想了想觉得疫情可控后,净利润回复到19年问题应该不大,毕竟买个东西我也想早点拿到,高净值人群对于价格的敏感度稍微低一些,所以现在就是考虑持有它的时间成本问题,我愿不愿意等这两年或者三年或更久的时间呢?

这两天还要再思考一下!

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