史上最强指数是哪只?

懒残博士| 阅读:125 发表时间:2021-05-29 19:30:53 财说

研究指数基金以来,一直有一个疑问,传统的投资方法都说指数是易涨易跌品种,牛市大赚,熊市暴跌,最好做波段。那有没可能有一只指数,你只需要稳稳地拿着,就能跨越牛熊,取得不菲的收益呢?再进一步想,在这些指数中最强的且现在目前能买到对应基金的,是哪只?

当然,这只指数的历史可溯源时间,最好是足够长,不能只是一年两年,这样样本才有充分意义。沿着这个思路,大家最容易想到的就是医药和消费指数这两个通常被认为是跨越牛熊的品种。事实也是如此,在我们能查到的各类长牛指数中,消费和医药清一色排在前面。我以前也重点分析过消费股的投资机会,并且认为现在市场上的主动消费基金大部分都跑不过正宗的消费指数基金。消费可以说是最适合做指数投资的行业。

然后我们发现了这只最牛指数,我称之为宇宙第一指数,称之为消费红利指数。牛到什么程度呢,中证消费红利全收益指数(H20094),2005年底成立,1000点起步,截止今天指数63356点,15年半时间居然涨了60倍以上!也就是说,假设你从2005年12月31日指数成立开始就买这只指数,一直拿到现在,能够赚60倍,年化30%以上。这真是神一样的数据啊。。。再对比同期的大众指数,沪深300全收益指数涨了不到6倍,中证500全收益指数涨了不到8倍,简直是天差地别。

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对比同样性质的中证消费指数,涨了27倍,已经是很牛的公司了,但对比消费红利,差距还是挺大的。但实际上消费红利的选股全部来自于中证消费,它是从消费股中选择的股息率最高的30只股票组成的指数,其实对股息数据只要求连续两年连续分红:“过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于 0”。就这一个指标就剔除了很多不分红的垃圾公司。

打开消费红利指数的十大重仓,会让人觉得好生奇怪。作为一只消费指数,你不买茅台、五粮液、海天味业,买的都是养元饮品、梅花生物、华宝股份这些普通人虽然知道但也不算很出名的股票,这也能赚大钱?

十大权重股

截止日期:2021-05-28

代码简称行业权重
603156养元饮品主要消费7.73
600873梅花生物主要消费7.43
300741华宝股份主要消费6.60
603696安记食品主要消费4.92
603886元祖股份主要消费4.84
603198迎驾贡酒主要消费4.82
000848承德露露主要消费4.71
600779水井坊主要消费4.63
002299圣农发展主要消费4.45
300146汤臣倍健主要消费3.28

但这正是消费红利指数的成功之处,它既专注于消费这个大领域,从而避免了周期股业绩变脸的不稳定,同时又用红利这个“筛子”,把一些涨得太多的股票排除在外。历史上消费红利并不是从来不买茅台,它只是不专门买茅台。不管你是多好的股票,你涨太多了分红率就会下降,分红率下降它就会被自动排除出指数。相当于把质量跟价值两个市场最重要的因子完美地结合在一起。

正因为如此,在中证消费指数的估值百分位已接近100%的情况下,消费红利的估值历史百分位目前只是40%左右,仍然不算高估。可以想见,接下去如果茅台等消费股暴跌,同样持有的消费红利指数会少跌很多。从历史上看也是如此,2018年中证消费暴跌23.09%,中证白酒全收益指数暴跌25.87%,但消费红利全收益指数只下跌了11.22%。

当然在这两年消费股持续涨估值的情况下,消费红利没跑赢中证消费,但本身也不差,2019年、2020年的涨幅都在50%以上,今年到目前也接近5%。总的来说,消费红利相当于是对中证消费指数根据估值高低每年做一次高抛低吸,长期跑赢中证消费也是理所当然的。而由于中证消费本身就是超牛指数了,消费红利指数未来跑赢大部分指数基金乃至主动型基金应该是可以预料的。

我一直在寻找市场上何时出现消费红利指数基金,昨天一看,居然有了。而且不只一只,场内有一只方正富邦红利lof,不过手续费高,成交量低,跟踪水平还烂,不建议买。场外有一只泰达消费红利指数A类基金 008928,成立以来,在跟踪指数的基础上还略有跑赢(对比下图中的跟踪标的),费率也很合理,基金年管理费率0.6%,建议有兴趣的朋友可关注。

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当然,任何指数基金,都会面临一个买入时间的问题。由于消费这几年太强势,现在的任何消费类指数,都不太可能低估。消费红利只是比中证消费更合理而已。对于看好消费领域,但又畏惧茅台之类股票涨太多的朋友来说,消费红利是个很好的选择。对于定投的朋友,是更好的选择,这种长牛指数,定投的体验是非常好的。

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